財務分析

バフェットコードを利用した分析

1. バフェットコードにアクセス

www.buffett-code.com

2.財務表分析

財務表を確認する。 * 粗利率、営業利益率、純利益率

前年と比較して、上がっているか下がっているか?

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財務表

https://www.buffett-code.com/ より

3.EPS,BPS

EPS, BPSを前年と比較する。

* EPS(Earnings Per Shares) 1株あたりの当期純利益  EPS(円) = 当期純利益 ÷ 発行済株式総数   EPS(1株当たり利益)は、株主が持つ1株について一会計期間における会社の成果を示しており、その会社の収益性を分析できる指標です。EPSは、会社の規模にかかわらず1株あたりの当期利益の大きさを表しているため、値が大きいほど良いとされます。当期の1株当たり利益を前期以前のものと比較することで、会社の収益性や成長度をおおむね把握できます。また、他社と1株当たり利益を比較することで、会社規模の影響を除外した収益性の分析も可能です。そのため、株式投資で銘柄の比較を行う際にも用いられます。一般的に、株価は「EPS×PER(株価収益率)」で計算されるため、EPS(1株当たり利益)が上がれば株価も上がり、EPSが下がれば株価も下がります。

*BPS(Book-value Per Share)  1株当たりの純資産。純資産は、企業の資本から負債分を除いた値。  企業の安定性を表す。

4.企業の健全性

経営が傾いている企業に投資するさいは、注視すること。

 自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総資産 自己資本比率とは、総資産に占める自己資本の割合。 高い方が、安定はしている。

一般に自己資本比率が70%以上なら理想企業、40%以上なら倒産しにくい企業といえます。TKC経営指標のデータを見てみると、自己資本比率の平均は赤字企業で-4%、黒字企業で27%、優良企業(黒字企業中上位15%)で53%。自己資本比率は高いほどよいですが、まずは40%を目指したいところです。 https://www.kessansho.com/general/study/04_05.html#:~:text=%E4%B8%80%E8%88%AC%E3%81%AB%E8%87%AA%E5%B7%B1%E8%B3%87%E6%9C%AC%E6%AF%94%E7%8E%87%E3%81%8C,%E3%82%92%E7%9B%AE%E6%8C%87%E3%81%97%E3%81%9F%E3%81%84%E3%81%A8%E3%81%93%E3%82%8D%E3%81%A7%E3%81%99%E3%80%82

ただし、負債を活用することで資本効率を高められるため、必ずしも自己資本比率が高い方が良いとは限らない。 (効率が悪い経営の可能性もある。)

  • ネットD純利益比率

ネットD純利益比率とは、当期純利益に対して何倍の純有利子負債を抱えているかを表す指標。 純有利子負債を返済するのにかかる、おおよその目安として見ることができます。 数字の目安ですが、たとえばバフェットが投資したどの優良企業も、すべての有利子負債を3~4年で返済できる純利益を毎年計上している。

5.株価が割高か、割安かの判断(PER)

前年度と比べてPERが低ければ、株安と判断できる。

  • PER(Price Earnings Ratio)  PER(倍)=株価 / 1株あたりの純利益(EPS)

株価が1株当たり純利益(EPS:Earnings Per Share)の何倍まで買われているか、すなわち1株当たり純利益の何倍の値段が付けられているかを見る投資尺度です。現在の株価が企業の利益水準に対して割高か割安かを判断する目安として利用されます。 PERの数値は、低いほうが株価は割安と判断されます。なお、1株当たり純利益は当期の予想数値を用いるのが一般的です。

  • PERの目安

一般的に上場企業の場合、PERの値は「15倍」がひとつの水準とされています。日本の企業におけるPERの全業種平均がおよそ15倍であることから、この数字が目安としてあげられているのです。PERが小さいほうが、株価は割安ということになりますので、まずはPERが15倍以下であるかどうかに着目してみるとよいでしょう。 https://batonz.jp/learn/3120/#:~:text=%E4%B8%80%E8%88%AC%E7%9A%84%E3%81%AB%E4%B8%8A%E5%A0%B4%E4%BC%81%E6%A5%AD,%E3%81%BF%E3%82%8B%E3%81%A8%E3%82%88%E3%81%84%E3%81%A7%E3%81%97%E3%82%87%E3%81%86%E3%80%82